加利福尼亚州（以下简称“加州”）是美国地震灾害的重灾区，美国历史上十个最大的地震中90%发生在加州。1906年旧金山发生了8.3级大地震，导致700多人死亡，直接经济损失5亿美元。1989年旧金山再次发生6.9级地震导致270人死亡，直接经济损失10亿美元。1994年洛杉矶北岭发生6.7级地震导致62人死亡，9000多人受伤，直接经济损失超过300亿美元。
在1994北岭大地震之前，美国的地震保险均是由商业保险公司进行市场化运作。北岭地震导致了美国有史以来最大的人员伤亡和经济损失，保险公司受理了超过30万件索赔，支付的赔款远超过过去30年收取保费的总和，巨额赔付使得商业保险公司的地震保险经营陷入困境，十几家保险公司因此破产，其余的纷纷退出，或大幅度提高费率，地震保险市场严重失灵，供求矛盾突出。许多家庭由于得不到地震保险保障，而无法申请购房和重建资金的银行贷款，严重滞延了加州的经济复苏。为此，1995年加州政府通过立法规定，凡在加州经营房屋保险的保险公司必须同时提供地震保险，即形成一种“强制供给”的制度安排。
尽管如此，但如果没有一个好的解决方案，保险公司也面临“勉为其难”的尴尬，地震保险的供给仍然不能得到彻底解决。为此，加州政府重新考虑地震保险制度建设问题，也由此催生了加州地震保险制度（CEA）。1996年加州通过法案，成立加州地震保险局（California Earthquake Authority，CEA），这个组织的性质十分特殊，既不属于政府部门，也不属于商业保险机构，是政府主导下的具有公共部门色彩的公司化组织，即“私有公办”。“政府主导”是指政府特许经营并参与管理，享受免税地位，同时，在加州地震局（CEA）发生支付危机的时候，对其紧急融资予以便利和支持。“公司化运作”是指加州地震局（CEA）是通过市场筹资组建的，即由保险公司本着自愿的原则，根据其市场份额，参股加州地震局（CEA），并承诺在出现极端情况时，按照约定承担一定比例的损失。作为权利，这些公司可以将其承保的地震保险分保给加州地震局（CEA）,同时，可以获得保费10%的销售佣金和3.65%的营业费用。不参加加州地震局（CEA）的保险公司，则需要独立向客户提供地震保险，并承担相应的责任。
加州地震局（CEA）受加州保险委员会监督，其最高管理机构是董事会，即委员会管理，该委员会由加州州长、加州财政部长、加州保险监督官、加州众议院发言人（无投票权）和加州参议院规则委员会主席（无投票权）5人组成。由政府官员、会员保险公司及地质科学机构共同经营管理。同时，加州地震局（CEA）还有一个顾问团，由11人组成，其中政府代表5人，会员保险公司代表4人，保险代理人代表2人。目前，已有15家保险公司参加了加州地震局如（CEA），约占市场主体的70%。
加州地震保险的基本情况：1）保险对象：房屋、室内财产以及地震造成的额外生活费用。2）承保限额：（1）房屋：修复和重建费用，与房屋保险的金额相同。（2）室内财产：保额最高为100000美元。（3）地震造成的额外生活费用：保额最高为25000美元。3）免赔额：损失金额的10-15%（地震造成的额外生活费用无免赔额）。
加州地震保险的费率体系。为了确保差异化定价，避免保费负担的不公平和逆选择，加州地震局（CEA）与著名的风险建模公司EQE公司合作，研发地震风险模型，并以此进行风险区划和定价，将加州划分成为了19个费率区，费率水平从0.11% - 0.525%，
加州地震保险赔偿基金结构：自有资本金、保费收入、再保险安排、风险证券化、紧急贷款、投资收益、会员公司的分摊等。赔偿基金采用“分层处理技术”，将赔偿支付分为五个层级，第一层由自有资本、保费资本金和投资收益负责；第二层由一般再保险和风险证券化产品负责；第三层由紧急贷款安排负责；第四层由特别再保险负责；第五层由会员保险公司进行分摊。目前，加州地震局（CEA）已形成超过100亿美元的赔付能力。
几点启示：加州地震保险制度已有近20年的历史，其在加强地震风险管理，特别是服务民生，保障重建资金，稳定经济等方面发挥着越来越重要的作用，同时，其特殊的模式，也给各国巨灾风险管理，特别是巨灾保险制度建设方面，进行了有益的探索，并取得了成功的经验。具体分析，加州的地震保险制度的特点是：1）较好地处理了政府与市场在准公共产品供给的关系，政府主导并积极参与，采用不同方式予以支持，但不直接经营。2）充分利用保险公司在营销、理赔和服务网络方面的优势，提高地震保险制度运营的效率，避免了政府直接经营可能产生的问题。3）较好地处理供需两个方面，采用“强制供给”模式，确保居民能够获得地震保险产品，且价格适中。通过CEA平台，实现保险公司共同分担风险，解决了经营中的实际困难。4）较好地解决了保障了民生和经济的问题。2011年为超过1000万的居民提供了地震保险，随着地震保险制度的不断普及，保障水平也逐年提高。